9.5-9.9黑色周度观点

黑色产业螺纹周度分析

作者:李东元  安徽某大型现货贸易公司

1、周钢联的数:

产量增,厂库降,社库减,表需增。铁水产量235.55,增加1.95。

2、国际宏观:

① 欧洲央行周四宣布加息75bp ;

② 美国 8 月 PMI初值录得45(前值47.7),服务业PMI初值录得44.1,制造业PMI初值51.3;

3、国内宏观:

① 中国8月CPI同比上涨2.5%,PPI同比上涨2.3%;

② 8月份社会融资规模存量同比增长10.5%,新增人民币贷款12300亿元,M2货币供应年率12.2%,8月社会融资规模增量2.43万亿元,比上年同期减少5571亿元 。

③ 郑州市要求烂尾楼盘30日内必须付复工。

4、现货端:

上周预判现货是一个冲高回落的走势,也就是一个“A”字型的走势,涨是涨了,但是没有回落,现货涨幅并不大,漏算了一个重要的数据,后续再说。那么下周的行情依旧看震荡上行,也就是一个“N”字型的走势。

5、期货端:

本周预判期货是是一个“A”字型的走势,也就是冲高回落。但是实际是一个震荡上行的走势,漏算了一个重要的数据,后续再说。那么我认为下周期货盘面依旧会震荡上行。也就是一个“N”字型的走势。

6、行情推演:

① 将上一周的行情和一些消息面结合起来看,我们做个复盘:本周黑色系整体走强。进入9月,市场现货成交出现好转,特别是周三周四。基本上都是直接发往工地,投机需求极少,大家对节后还是非常谨慎,很多贸易商都认为节前的备货会透支节后的需求,节后期货价格和现货价格都会出现回落。

② 本周是金九银十开始的第二周,市场对节前备货有一定的预期,周三周四现货成交非常好,而且都是直接发走的,投机需求极少,结合上一条,我试着分析一下原因:今年清明节,劳动节,端午节的节前都是利好频发,期货盘面配合拉涨,节后第一天期货和现货价格跟涨,投机需求在节前,节日期间频繁进场,但是都面临着节后第一天有大量的兑现盘出现,现货端因为需求承接不住兑现盘的压力,因此节后第二天期货和盘面均开始下行,投机需求连续三次止损离场,因此这一次中秋节前的投机需求极少,贸易商普遍非常谨慎,认为会重演前面三次的剧情。那么大家会发现今年贸易商普遍想去做一些短平快的采购和销售,究其根本原因就是:贸易商的盈利模式发生了根本性的改变。

③ 上周的黑色系我认为更多的只是跟随宏观+疫情走了一波下行,但是终归是要回到基本面来的,同时很多人预期本周会出现累库,一旦在旺季形成累库,这就是一个非常不好的现象,但是对于本周会出现累库,我是不认可的,哪怕上周日凌晨的钢银数据,库存开始降幅收窄,我都不这么认为。结果也确实符合预判。

④ 本周预判出现了问题,主要是遗漏了社融数据周五的发布。社融数据一定是同比好转的,所以周四晚上开始期货盘面就已经开始预期数据的好转。

⑤ 头寸这一块,上周提出的卷螺差,RB10-01的反套,螺纹逢低多,可以继续持有。如果去空10,多01,空05的螺纹,这个头寸我认为也可以尝试。

⑥ 周五整个市场突然流传江阴港有1000条船堵塞,钢材有100万吨在途,很多人认为周五MS的数据,钢厂厂库开始减少,社库降幅收窄,这些材料都是大量在途,后来有机构调研,说对应30万吨螺纹钢,我在一些群阐述了一下自己的观点,退一万步讲,就算真的有这么多钢材在途,也不会全是螺纹钢,还有钢坯,热卷,螺纹,带钢,中厚板。后来江阴的码头出面辟谣,MS也开始辟谣。说到这里,我希望看我文章的小伙伴可以思考以下几点1期货是预期,现货是现实。2今年的数据一定不要看同比 ,请看环比。3市场已经接受了现货的需求和工地的回款很不好,如果始终盯着这一个去思考分析和去做现货和期货,是有问题的。4库存数据重要,但更多的应该把目光放大,放远。

⑦ 对于下一周的行情,大概率是周一期货借助社融数据的好转,开启上行走势,期货上行,现货跟随,然后周二晚上美国的CPI数据出来,市场预期是8.1%,宏观资金有可能借助一下利空开始往下打,然后周三周四的数据也有旺季累库的预期,期货下行,然后带动现货往下,但是期货的波动肯定大于现货。周五国内的经济数据出炉,肯定是环比好转的,所以期货和现货开始稳步上行。仍然坚持9月份整体上行的观点不变。

⑧ 其实关注一下几个数据:螺纹和水泥的数据,玻璃和PVC的数据,石油沥青开工率,铜杆开工率,球墨铸铁管的加工费,挖机和重卡的同比销售,汽车销量,家电的排产都开始出现好转。经济复苏属于缓慢加速的状态。

⑨ 下周方面,周二美国CPI数据,周五国内经济运行数据,一定要多多关注。

个人观点,仅供参考,欢迎大家评论区讨论。

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  • 发表于 2022-09-13 13:31
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