8.15-8.19黑色周度观点

黑色产业螺纹周度分析

作者:李东元  安徽某大型现货贸易公司

1、周钢联的数据

产量增,厂库减,社库减,表需增(需要关注的是,传统淡季仍然在继续降库,和钢谷数据背离)。铁水产量225.78,增加7.11。

2、国际宏观:

① 美联储公布会议纪要,再度表明对抗通胀的决心;

② EIA原油以及成品大幅去库。

3、国内宏观:

① 周一统计局公布数据,1-7月全国房地产开发投资下降6.4%。1-7月房地产施工面积同比下降3.7%。新开工面积下降36.1%。

② 市场传言6家示范房企发债获增信。

③ 周末多部门要求通过政策性银行专项借款方式支持已售逾期难交付的房地产项目。

4、现货端:

上周预判现货是一个冲高回落,然后继续上行的走势,就是一个”N”字型的走势,基本符合预判。那么下周的行情,我仍然认为是一个冲高回落,然后继续上行的走势,就是一个”N”字型的走势,但是现货的走势会逐步强于期货,从基差角度来说,就是基差会走强。

5、期货端:

本周预判期货是个”N”字型的走势,主要的思路就是冲高回落后再震荡上行,符合预判。那么下周行情我仍然认为是个”N”字型的走势,主要的思路就是冲高回落后再震荡上行,或者也可以理解为就是个震荡行情,但是日内波动率会变大。

6、行情推演:

① 将上一周的行情和一些消息面结合起来看,我们做个复盘:周一开始,受上周五社融数据以及周一房地产数据大幅下行影响,期货盘面冲高回落,周三,周四钢谷和MS数据出现背离,期货盘面周四下午再次上行后开始回调,并在周五白天大幅回调,周五夜盘开始企稳反弹。

② 周一房地产数据的不及预期,结合周五的社融数据,其实是很多人意料之中的,毕竟7月份发生的停供事情影响还是很大的,所以现在更多的是没有信心,或者可以理解为市场,银行都不缺资金,但是资金没有赚钱效应。

③ 上周判断本周会降息,周一已经完成,但是周一MLF下调,所以下周一下调LPR也是板上钉钉,但是需要关注幅度以及带来的影响。

④ 本周市场主要交易社融数据和房地产数据较差,以及下周钢厂大量复产,需求端的增量,市场担忧需求承接不住复产带来的增量。本周安徽的电炉厂开始陆续复产,周日,四川省内短流程厂继续停产,长流程厂停产两家,停产比例达到86%。那么现在西南的价格开始稳住后逐步上行,由此可以得出一个观点,区域内主流钢厂的减产检修力度较大的地区,市场情绪逐步好转,价格开始稳步上行,同时规格加价依然存在。市场复产力度较大的区域,市场价格下行,有可能再次出现区域差扩大,钢厂销售半径变大,对周边市场进行资源输出。

⑤ 本周其实现货销售较上周开转弱,一方面现货受到期货下行带来的悲观的影响。一方面高温还是对需求压制较大,下周一周仍然是高温,但是开始逐步会变得凉快,需求端的增量一定要保持密切关注。那么下周盘面如何走,就要看盘面交易什么逻辑,在前面判断下周行情的时候提出,下周是冲高回落再震荡上行的走势,在这里做一个假设:下周钢厂复产力度较大,那么原料端的强度应该是高于成材端的,同时下周一的LPR数据下调,应该也会对市场信心有一定的提振作用,但是随着钢厂复产的逐步推进,下周厂库端或开始出现小幅累库,同时社库去库放缓,数据开始转向中性偏利空,盘面下行,但是仍然不看大跌,还是震荡。同时前面有提出RB10-01的正套,不排除会出现继续扩大的走势,但是一旦到了一个极值,是可以开始逐步进行反套的操作的。

⑥ 现货端上周提出的螺纹和盘螺的价差收敛,具体原因如下:山西,山东钢厂积极复产,盘螺产品利润较高,会是钢厂复产首选产品,山东盘螺已经可以直发到江苏,安徽部分城市,同时江苏省内钢厂的复产也是首选盘螺。

⑦ 本周水泥的开工率受到了很大的影响,更多的还是因为限电导致的。那么如果因为限电导致的供给跟不上,后续会不会影响到工程的施工进度,从而拖累整体的需求,还需要持续观察。

⑧ 越南和伊朗的钢坯陆续有进口,量暂时不大,后续内外价差也是需要我们持续关注的。

⑨ 下周方面,周一将公布一年期和五年期的LPR,周二欧元区的PMI数据,周三美国7月份耐用品订单月率,一定要多多关注。

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  • 发表于 2022-08-22 10:42
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