8.1-8.5黑色周度观点

黑色产业螺纹周度分析

作者:李东元  安徽某大型现货贸易公司

1、周钢联的数据:

产量增,厂库减,社库减,表需增(需要关注的是,传统淡季仍然在继续降库,同时本周厂库,社库仍然在降)。铁水产量214.31,增加0.73

2国际宏观:

① 7 月美国 Markit 服务业 PMI47.3ISM 非制造业 PMI 意外高达 56.7。德国服务业 PMI49.7,综合 PMI48.1。英国制造业 PMI 降至 52.1,创25 个月来新低,服务业 PMI 也降至 52.6;

② 8 3 日,OPEC+产量会议表示出于对剩余产能的谨慎态度,决定在今年 9 月小幅增产 10 万桶/天。

③ 8 4 日,英国央行宣布加息 50 个基点,加息幅度创 1995 年来最大记录。

④ 美国7月季调非农就业人口52.8万人。

3国内宏观:

① 根据海关总署周日公布数据称,以美元计,7 月出口金额同比增长 18.0%,进口同比增长 2.3%,分别较上月扩大 0.11.3 个百分点。当月实现贸易顺差 1012亿美元,其中出口额再超预期。

② 周五,中国华融官宣纾困阳光城母公司;

③ 郑州房地产纾困基金运作方案出炉,暂定规模100亿。

4现货端:

上周预判现货是一个冲高回落,然后接着震荡的走势,因为下周现货端会面临上周投机需求进场后的获利兑现盘,如果需求不能接得住,价格还是会开始出现回调,届时盘面配合一下,又会出现抢跑道的现象,符合预判。那么下周的行情,我仍然认为是一个冲高回落的走势,但是这个回落的幅度和为什么回落以及回落之后如何走,我认为是需要思考的。而且现货在钢厂没有完全复产的情况下,现阶段想出现大跌的行情,基本上不太现实。

5期货端:

本周预判期货是是个N”或者“V”字型的走势,符合预判。那么下周行情我认为是个”A”字型的走势,主要的思路就是冲高回落。

6行情推演:

① 将上一周的行情和一些消息面结合起来看,我们做个复盘:本周螺纹钢期货微幅上涨 0.54%,热卷上涨 0.39%,铁矿石下降1.36%,焦炭上涨 1.75%。周一盘面上行,周二佩洛西事件,晚上盘面出现回调,但是夜盘还是稳住上行,周三开始回调,周四盘面在MS较好数据的情况下,开始大幅下行,周四英国央行宣布加息50BP,夜盘打到本周低点后开始稳步上行,周五受中国华融纾困阳光城,郑州房地产纾困激进方案出炉影响夜盘稳步上行,螺纹10合约收4125(但是当晚涨幅最好的反而是玻璃,PVC和纯碱)。

② 上周日的PMI数据,本周做一个大概的分析:首先,产成品的库存虽然在下降,但是仍然在高位,原材料库存是中性,既然产成品库存还在高位,那么原材料也不会去逆势补库。我们看到了产成品库存下降,这也是对应了供应商配送时间这个指标,这个指标前期基数太低,原因大家也都知道:对大货车物流的限制,后来出现了改善了。其次,PMI这个数据是偏利空的。更多的反应了订单减少,成品价格下降,库存下降,采购量下降。最后就是如果继续这样下去,不做任何改变的话,企业家信心不足,企业收缩规模,不愿意投资等等等等,但是同样的,我认为我们可以去交易未来。

③ 周四夜盘出现一个和726日一样的事情,RB2305增仓量巨大,盘面价格大幅上行。虽然逐渐临近交割月,移仓换月的行情逐步启动,但是跳过RB2301合约直接去RB2305合约建仓,是纯粹的认为2305合约便宜,安全边际更高,还是说对1001合约都不报太大希望,转而寄希望于2305这个旺季合约,又或者什么原因,是非常值得思考的

④ 周五的的郑州房地产纾困方案出炉,当时我有个思路,这个烂尾楼都是还差一些收尾的工作量,利好的应该是房地产的后端产品,所以在725日有类似的消息出来的时候,玻璃当天夜盘就开始大幅上行。那么周五这个消息出来,螺纹盘面也确实上行了,但是房地产的后端产品,玻璃和PVC的涨幅更加惊人。

⑤ 本周交易钢厂复产,MS数据也显示螺纹产量增加,但是我们再去看库存对比图,现阶段库存已经到了2019年的水平,淡季持续去库存,出现断规格的现象,如果钢厂复产缓慢,或者说钢厂复产不及预期,螺纹持续去库,低库存迎接旺季的到来。

⑥ 本周其实现货销售明显感觉较弱,一方面是兑现盘较大,一方面确实是天气过于炎热。下周一周都是高温,那么对于现货销售端是一个利空,但是同样的,高温情况下,作为供给端的钢厂,会不会被要求错峰生产,那么下周盘面如何走,就要看盘面交易什么逻辑,在前面判断下周行情的时候提出,下周是冲高回落,但是回调的幅度和原因以及回落之后如何走是值得思考的。做一个假设:如果盘面交易限电原因导致的限产,成材盘面快速拉升,投机需求进场,但是后续发现无法兑现利润,真实需求不行,周四MS数据一旦不及预期,盘面迅速回落,投机需求没有兑现,选择割肉离场,或者成交不行盘面套保。可是周五盘面就开始迅速拉升,套住这批套保资金。

⑦ 进入8月,盘面已经开始移仓换月,那么原料端,有没有逼仓的可能,这一点还是需要多去观察的。

⑧ 从水泥价格上看,本周华南和东北水泥价格有所下降,西北和华南持平,华北、华中、华东、西南水泥价格均有不同程度的上升。下游水泥价格出现拐点。

⑨ 下周会有很多数据出炉,中国将公布7月官方储备资产、黄金储备资产、CPIPPI、社会融资规模、M0M1以及M2数据,美国将公布7CPIPPI数据,密歇根大学通胀预期。一定要多多关注。

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  • 发表于 2022-08-08 10:03
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