5.16-5.20黑色周度观点

黑色产业螺纹周度分析

作者:李东元  安徽某大型现货贸易公司

1、周钢联的数据

产量减,厂库增,社库降,表需降。仍然维持上月的观点,库存在3/4/5这三个月一直处于高位。本周期货价格和市场价格下跌,代理商和贸易商选择低价抛货,降低库存。铁水产量239.53,增加1.35。

2、国际宏观:

① 美国零售数据未出现大幅回落,整体低于预期;

② 美国制造业产能利用率,工业产出同比继续攀升,但是制造业新订单PMI明显回落;

③ 耶伦主张取消对华惩罚性关税,以缓解美国国内通胀;

④ 英国消费者信心指数跌至1996年以来新低。

⑤ 芬兰,瑞典申请加入北约,欧洲形势愈发复杂。

⑥ 周日印度对出口铁矿石加征关税,引爆了国内市场的投机情绪,北方带钢,钢坯成交火爆,价格上行。

3、国内宏观

① 总理主持召开会议,提出看得准的新举措能用尽用,能出尽出;

② 周五央行下调LPR报价,五年期报4.45%,数据超预期;(利多)

③ 5月16日,4月份地产数据,资金,新开工数据,竣工,销售等数据大幅下滑(因为疫情,这些数据都在预期内)。

④ 南京出台了取消限购的政策,但几小时后删除;

⑤ 工信部一则通知,没有落实资金来源的政府项目一律不得开工(看似利空,实则利多);

4、现货端:

上周预判本周现货可能是个“V+A”,就是下探后反弹,再下行,如期实现,其实还是和上上周的思路一样,期货盘面的下跌,是要打出来一个恐慌盘。周五随着盘面上行,市场情绪稍微回转,大部分人仍然偏悲观,但是同时也在准备资金随时抄底。下周的行情,随着周日投机情绪的启动,日定价钢厂会选择小幅涨价试探市场反应,同时市场价格还是会上行,但是我对上行的幅度仍然不乐观,手上有货的代理商和贸易商还是会选择涨价兑现手里的货物。下周应该是个“N”字型的走势。

5、期货端:

本周预判期货走势仍然看“V+A”,就是下探后反弹,再下行,周一如果盘面有一个超跌的情况出现,还是值得逐步建仓的,盘面上行后还是选择获利了解比较合适,后续的下探也是打破了2月底的那个低点,直接去了4500下方,符合预判。下周的行情,周日印度加征关税事件,点燃了投机情绪,属于事件驱动行情,周一开盘大概率是空头选择平仓离场,现阶段的盘面就是反弹的行情,那么结合空头离场,盘面减仓上行,原料强于成材。但是等情绪释放完毕后,大家会更理性一点。所以期货端应该会是一个”N”字型的走势。

6、行情推演:

① 将上一周的行情和一些消息面结合起来看,我们做个复盘:上周日公布房贷利率下调,周一盘面有一个上行,然后周一公布的4月份地产数据,资金,新开工数据,竣工,销售等数据大幅下滑(因为疫情,这些数据都在预期内),盘面出现下行,如果做一个投机的买入,涨上去,获利了解还是很好的。周二,发改委开会,再提大宗商品保供稳价,盘面到了周内高点后开始下行,工信部一则通知,没有落实资金来源的政府项目一律不得开工,价格下行,贸易商恐慌抛货,统计局4月生铁日均产量256万吨,环比增加10.8%,创历史新高,周四钢联数据有利空出尽的意味,随着周五LPR数据公布,巴西洪水周日的印度加征关税时间,引爆了市场的投机情绪,北方钢厂出现停单,钢坯和带钢现货大幅涨价。

② 所以下周一期货盘面和现货的上涨是必然的,日定价钢厂也会选择适当上调出厂价格,试探市场反应,但是仍然会有贸易商选择兑现利润,特别是代理商面临月底给钢厂打款的资金层面的压力,是制约价格大幅上行的一个重要因素。

③ 从技术面来看,螺纹, 铁矿,焦煤,焦炭主力合约的日线都在零轴下方,即将要交金叉(技术面不是我的强项,大家看看就好)。

④ 如果没有周日印度加征关税这件事情,我对行情的推演是这样的,下周期货不温不火,甚至有可能做出继续下跌的样子,市场情绪继续恶化,月底代理商要给钢厂打款,但是因为前期市场价格下跌,出货不畅,有库存压力,月底会出现”拿货换钱“的情况。市场投机商仍然不敢大量吃货建仓,行情5月底,6月初企稳,上海疫情缓解后,期货市场对此会有一个反应,盘面预期后期有赶工的需求,盘面价格上行等,现货端,工地会有一个开始施工到赶工的现实,价格洼地开始回涨。周边的低价资源因为物流还没有彻底通畅,物流的价格还在高位,暂时区域间还不能很好的流动,因疫情缓解带来的需求可能还是会受到物流回复进度的制约,但是价格先涨为敬。

⑤ 那么六月初价格开始上行后,北方因为前期价格下跌,贸易商承接意愿较弱,已经开始有集港的行为,这批货物运输到山东,华东,华南需要时间,配合着六月中旬公布5月份的各项数据,虽然5月份环比4月份肯定有好转,但是仍然不会很好,再叠加美联储加息等宏观面因素,可能6月中旬价格还有一次回踩,随后价格开启上行趋势,三季度”淡季不淡“。

⑥ 但是现在出现了印度这个事情,短期肯定会让价格开启上行趋势,但是我认为如果涨价,还是逢高出库最为合适,价格如果出现下跌,再逢低补库更为合适,未来的一段时间,利好政策会不断的出台,但是我认为,不要被这些东西冲昏了头脑,按照自己的头寸去做适合自己的交易才是最正确的。

⑦ 价格的上行,我认为要看以下几方面,供给,资金,情绪等,情绪已经启动,资金方面暂时还是偏紧,那么去看供需,本来因为房地产的情况,需求就不及预期,因为疫情,旺季也没有带来大幅度的去库,库存压力,资金压力还是较大,如果需求继续跟不上,又进入传统淡季,原料价格的大幅上行,这几方面因素可能会倒逼钢厂大面积减产,如果出现这样的情况,资金面配合一下,价格再开启上行趋势会更好。

⑧ 还是那句话,现在已经这么差了,未来还会再差吗?大家都要有信心,同时要能更好的利用工具。

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  • 发表于 2022-05-23 09:52
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  • 分类:黑色
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