期货投资基本功你掌握了吗?

一只量化羊
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“股票看量,期货看仓”,可见,在期货交易中,持仓量占有重要的地位。这是一个期货投资者必须掌握的基本功之一。

一、什么是持仓量

期货持仓量指投资者持有的某个合约的未平仓合约总量。持仓量等于该合约未平仓的多仓和空仓之和。值得指出的是,未平仓合约中,多仓总量与空仓总量总是相等的国内的商品期货持仓量是双边计算的,股指期货是单边计算。如有新的买入者和卖出者在一个价位同时开仓,持仓量增加;如果买卖双方有一方是原有投资者做平仓的,持仓量不变;如果买卖双方都是原有的投资者,都是平仓的,持仓量减少

通过分析持仓量的变化可以分析市场多空力量的大小、变化以及多空力量更新状况,从而成为期货投资不同的技术分析指标之一。 在期货图形技术分析中,成交量和持仓量的相互配合十分重要。正确理解成交量和持仓量变化的关系,可以更准确的把握图形K线分析组合,有利于深入了解市场语言。

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二、持仓增量返还

在期货交易过程中会产生手续费,这其中的大部分是由交易所收取的,为了保证期货公司的正常运营及一定程度的盈利,交易所根据期货公司的客户规模、入金量等情况,做一定比例的持仓返还,这就叫做持仓增量返还。不定期制定持仓返还政策,是交易所用来促进市场平稳运行的一个手段。

2022年1月7日上海期货交易所印发《关于2022年11月完善合约交易结构减收方案的通知》中明确2022年11月起的持仓增量返还。针对上海期货交易所已上市的期货品种,以各期货公司2021年6-8月的各期货品种日均持仓量作为考核基数,对于该期货公司2022年某月某品种的日均持仓量相较于考核基数每增加一手,减收一定标准的手续费,且减收额度在下月投放。

此次持仓增量返还政策的要点在于,首先基于2021年6-8月日均持仓计算现有持仓差额,再依据品种当月上交手续费及持仓增量减收标准计算出多余头寸的收益。例如假设2021年6-8月先融期货燃料油日均持仓量1000手,现在先融期货燃料油持仓800手,那么需要开多和开空各100手来补持仓差额,根据当月燃料油预估产生的手续费和交易所规定的持仓增量减收标准16元/手计算出除200手持仓外还需新增4000/16约为250手来获得多余头寸收益(4000为交易所返还上限)。

投资者可以通过对锁方式产生手续费来获得持仓减收,值得注意的是需要采取集合竞价的方式下单远月合约,且自成交不得超过5次。

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期货对锁就是锁仓,锁住投资者在期货市场上的利润或亏损。一般指投资者进行价格相等数量相同方向相反的开仓交易时,为了保证期货价格波动不会影响到持仓盈亏再度增加或减少的一种方法。例如上图中投资者对螺纹钢2211合约以3952元的成交价进行了卖开113手和买开113手的交易就是对锁。

对于期货集合竞价,主要是指在交易日的看盘之前,市场上的期货投资者在规定时间段内进行自由的报价,交易所根据集合竞价的总体成交情况确定盘中期货品种的开盘价,这和股票集合竞价是相似的。按照另一种说法就是指,市场投资者根据前一天期货品种的收盘价和当日其的行情预测情况去输入交易价格,一般是按照最大成交量的原则来决定期货品种的开盘价,这个过程就是期货市场的集合竞价。

持仓量是期货市场活跃程度和流动性的标志,是期货市场上独有的量能指标,它代表着持有者对后市的态度。当价格达到或接近特定价位时,就会对投资者买卖能力构成影响,从而影响持仓量的变化。可见,持仓量是期货市场上一种警示工具。持仓增量返还是一种利好政策,能够推动期货市场的蓬勃发展,对于投资者来说是一种很好的理财方式,但不能过分依赖政策,每个人都是自己命运的锻造者,期货交易也是如此。

  • 发表于 2022-11-16 09:47
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  • 分类:期货
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